用碳氢核肥
农作物疯狂生长

氢能时代来临,产业链如何布局?_光碳核肥_二氧化碳捕集剂,光碳核肥

国家开发银行支持新疆中泰集团打造千亿级产业集团

经济日报-中国经济网北京12月9日讯(记者马呈忠)12月8日,在新疆中泰(集团)有限责任公司(以下简称“中泰集团”)举行的改革开放40周年 中泰集团建业60周年高质量发展大会上,国家开发银行新疆分行与中泰集团签订战略合作协议,为中泰集团打造千亿级产业集

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氢能时代来临,传统汽车强国纷纷推出燃料电池战略规划。产业链设备先行,燃料电池、加氢站、储运等环节优先受益。

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氢能时代来临,燃料电池前景广阔。

①2019年两会期间,氢能被首次写入政府工作报告,“继续执行新能源汽车购置优惠政策,推动充电、加氢等设施建设”。

②氢燃料电池汽车是未来极具竞争力的新能源汽车技术,传统汽车强国纷纷推出燃料电池战略规划。美国、日本、韩国、中国等各国,目标在2030年,分别达到百万辆燃料电池汽车累计销量,以及千座加氢站。

③目前燃料电池汽车约50%的成本为燃料电池系统,氢燃料电池成本有望大幅下降。IEA预计在2030年,燃料电池汽车可以下降到目前价格的56%左右,相对其他技术类型的汽车,将具有足够的经济性。特别在货运及重型交通领域,氢燃料电池汽车是取代传统燃油汽车的根本途径。

产业链设备先行,燃料电池、加氢站、储运等环节优先受益。

①燃料电池产业链分为制氢、储运、加氢、燃料电池、终端应用等各个环节。

②中游燃料电池环节:随着未来产量规模的提升,燃料电池成本将大幅下降。车用80kW燃料电池系统成本平均为45美元/kW(年产50万套的规模),其中燃料电池堆成本为19美元/kW。辅助系统关键部件的成本为26美元/kW,主要为空气压缩机、氢气循环系统、增湿器的成本。

③全球加氢站运营数量达到369座,美日德拥有全球2/3的加氢站。我国加氢站42%的成本为压缩机、其次是储氢19%、冷却设备12%。

竞争格局:技术研发取得重大进展,产业化尚待提升。

①燃料电池系统总体技术接近国际先进水平。海外商用车发动机供应商为Ballard、Hydrogenics;国内亿华通、新源动力等。

②空压机:国内车用燃料电池空压机基本依赖进口,海外供应商Honeywell、Opcon等。

③我国氢燃料电池汽车初期以公交及商用车为主,主要为35Mpa加氢站。储氢瓶海外以70MPaIV型瓶为主,我国为35MPaIII型瓶。

投资建议:国内公司通过自主研发与海外收购,氢能产业链布局逐步完善。受益标的:雪人股份(参股Hydrogenics)、金通灵(生物质提氢)、汉钟精机(空压机)、中集安瑞科(氢储运、加氢站)。

风险提示:政府补贴政策变化风险、关键材料和核心技术风险。

研报正文:

2019年两会期间,氢能首次被写入政府工作报告。2019年政府工作任务,“继续执行新能源汽车购置优惠政策,推动充电、加氢等设施建设”。对于氢能来讲,这是第一次单独提出来,在国家政府工作报告中出现,具有重大意义。

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随着生产规模的扩大,燃料电池成本有望大幅下降。根据美国能源部(DOE)由学习曲线做的燃料电池成本和产量关系的测算,基于2020年的技术水平,在年产50万套80 kW电堆的规模下,质子交换膜(PEM)燃料电池系统成本可降低到40美元/kW(约合260元/kW),即80 kW 燃料电池汽车的电池系统总价约2万元。而按照国际能源署预测,2030 年锂离子电池系统成本有望降低至100 美元,同等水平的60 kWh动力电池车电池系统总价约为4万元。

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我国中央和地方对燃料电池的财政补贴力度持续,扶持氢燃料电池快速发展。2019年3月26日,财政部、工信部、科技部和发改委联合发布《关于进一步完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》,补贴政策的主要变化:3月26日-6月25日为过渡期,期间销售上牌的燃料电池汽车按2018年对应标准的0.8倍补贴;地方补贴过渡期后不再对新能源汽车(新能源公交车和燃料电池汽车除外)给予购置补贴,转为用于支持充电(加氢)基础设施“短板”建设和配套运营服务等方面。

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国内能够独立自主开发电堆有大连新源动力和上海神力企业。大连新源动力采用的是金属板和复合板的技术路线,与上汽合作,开发了荣威950乘用车和上汽V80客车。上海神力成立于1998年,是中国第一家专业的燃料电池电堆研发生产企业,目前两家都建成了燃料电池电堆中试线,正处于从小批量到产业化转化的关键阶段。另外有一些新兴的燃料电池电堆企业,例如弗尔塞、北京氢璞、武汉众宇等,也开发出燃料电池电堆样机和生产线,正处于验证阶段。

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根据LBST的数据,2018年全球运营的加氢站数量达到369座,主要分布在日本、美国、德国,前三个国家拥有全球2/3的加氢站。其中,日本运营数量102座,美国77座,德国66座,法国17座,英国17座,中国15座。运营的369座加氢站中,其中273座对外开放,其余的仅限对公共汽车等开放。

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国内产业链公司分析

1、雪人股份:参股 Hydrogenics与 Opcon,布局氢能产业

雪人股份主业为制冰设备、压缩机系统应用,借助其拥有的燃料电池空气循环系统、氢气循环泵等核心技术先发优势,2016 年起开始布局氢产业链,通过一系列国际并购、控股或者参股,引进氢能与燃料电池领域国际先进技术。目前,雪人股份掌握上游“水电解制氢+加氢站+氢液化技术”,覆盖下游“燃料电池+空气供给系统+氢循环泵”完整的氢能源产业链布局。

2017 年通过产业基金,以 2100 万美元对价认购加拿大氢燃料电池生产商 Hydrogenics 公司(水吉能)17.6%股权。Hydrogenics 主营基于水电解和质子交换膜(PEM)技术的氢气发电、储能和燃料电池的产品。Hydrogenics 为全球范围内的用户提供电解制氢设备、电动交通工具(如城市公交、船舶、叉车、多用途运载车)燃料电池、燃料电池 UPS 和发电站,同时拥有全球顶尖的“电能-气体”转换储能技术之一。

2018年上半年,雪人积极推进“AUTOROTOR”(Opcon下属品牌)氢燃料电池双螺杆空气循环系统研发与产业化,产品应用于轻轨、巴士、乘用车等多种交通运输工具及分布式能源领域,“AUTOROTOR”空气循环系统参与的欧洲洁净城市运输项目的燃料电池巴士自 2006 年运行至

今运行里程超过 300 万公里。此外,雪人与水吉能合作开发商用大巴和物流车的氢燃料电池电堆,与国内外众多氢燃料汽车生产企业和研究机构展开技术合作。

2019年 3月 20日,雪人股份与重庆两江新区管理委员会、重庆市经济和信息化委员会签署了《投资燃料电池发动机及其核心零部件制造项目合作协议》。公司拟在重庆市两江新区投资设立燃料电池发动机及其核心零部件制造项目,项目拟总投资 45.5亿元,将通过三期建设,最终达到年产 10万套燃料电池发动机及电堆等核心部件的产能。同时在重庆市分期建设 35 座加氢站。

2、亿华通:国内氢燃料电池龙头公司

亿华通专注于氢燃料电池动力系统研发与产业化,目前已实现氢燃料电池发动机批量化生产,其中燃料电池发动机采用世界领先的干膜技术, 具有低温启动、低温储存、高效率、高可靠性等优势。采用燃料电池发动机和动力电池的电电混合动力系统构型,为客户提供集系统构型分析、系统集成、动力系统优化控制、工程服务为一体的整套解决方案。

亿华通收入端迅速放量,2013-17 年亿华通收入从 500 万增长至 2.0 亿,规模效应下,2014年起亿华通扭亏为盈,2017年净利润增长至0.3亿元。2017 年综合毛利率达到 47.3%;扣非净利率达到 5.7%。

2015 年 8 月,亿华通与江苏阳光控股集团签订,以人民币 3,500 万受让其持有的上海神力 50.19%股权,从燃料电池动力系统集成向电堆核心部件拓展。2016-17 年,上海神力营收由 0.3 亿元增长至 1.06 亿,归母利润由-139 万扭亏为盈至 34.9 万。

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3、伯肯节能:加氢站、空压机、氢压缩机进展较快

五种新型肥料,如何正确施用?

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伯肯节能成立于 2005 年 3 月,主要从事天然气供气系统及加气站、燃料电池供氢系统和空压机及加氢站研发、生产。

2014 年,伯肯节能在国内率先开展氢燃料电池供气系统的生产和研发,2016年,燃料电池供氢系统实现量产(主要供应上汽),2016年73套(以 70 兆帕为主)、2017年 110 套 35 兆帕(另外还有若干套 70 兆帕)、2018 年 301 套(均为 35 兆帕);目前,燃料电池供氢系统用减压阀产品已经研发生产成功,并于 2018年量产。

伯肯节能依托天然气加气站业务技术及经验,积极研发和开拓加氢站设备业务,其中最核心的设备是氢压缩机。2018 年 3 月,伯肯节能与美国PDC公司签署撬装式氢压缩机系统协定,PDC是全球技术最领先的氢压缩机生产商。

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2019年 1月 23日,伯肯节能与安徽省濉溪县人民政府签署投资建设氢能源产业链项目协议,伯肯节能将在濉溪县投资建设 3座加氢站、一座制氢站及光伏发电厂(用于电解水制氢),并提供100台燃料电池公交车、50 辆市政环卫车、50 台物流车在当地示范运营。

4金通灵:切入生物质提氢,如皋经开区开展燃料电池业务

金通灵主业为高端流体机械研发制造,多年来在鼓风机行业保持龙头地位,2012 年开始研发离心压缩机、汽轮机等高端装备,目前已基本形成鼓风机、压缩机、汽轮机三大高端流体机械装备布局,下游应用主要包括污水处理、余热发电等领域。

2018 年 6 月,金通灵完成对上海运能收购,上海运能主要从事余热余压应用、生物质发电等分布式能源项目成套设备供应及技术服务,其蒸汽锅炉、生物质气化炉等产品与金通灵汽轮机配套,基本实现生物质气化产业园全覆盖。

金通灵具备硬件制造技术优势和能源总包项目经验,高邮林源生物质气化提氢项目运营项目进展良好,并积极向燃料电池核心零部件和终端应用拓展。

生物质提氢实现商业运营,并向全国产业化推广。2015 年,金通灵完成对高邮林源收购,进军生物质气化领域,与传统直燃方式不同,高邮林源将生物质先气化,再将生物质燃气去焦油处理后, 进入锅炉发电系统发电。收购完成后,金通灵对其气化岛和发电岛进行改造,目前已经具备商业化运营条件。

目前,高邮林源经过 10 余年研发,已建成生物质燃气 1.6 万方/小时的生产能力,其中氢气体积分数在 20-30%,同时配套有多元化生物质燃气净化系统、10MW 发电系统,燃气同时应用于工业锅炉供热工程。为进一步开发生物质高效清洁利用,2018 年 8 月,金通灵与华东理工(国内生物质热解气化工程一流水平)、蓝博净化(中科院合作企业,主营气体提纯)签署《生物质气化提氢产业化》协议,目标在高邮林源生物质气化项目基础上,建成国内首套秸秆气化提氢 2000 万立方米(按照标准状态密度,约1780吨),配套提取高浓度氢气工艺和液化工艺。

2019 年 3 月,金通灵与黑龙江安达政府签订《2×1 亿立方生物质天然气提氢项目》合作协议,由金通灵参股运营,预计两期总投资约人民币7亿元,建设周期不超过 18 个月。生物质气化技术采用高邮林源技术路径,提氢技术采用西南化工研究设计院公司变压吸附系统,对生物质燃气进行分离提氢,根据市场需要分别制成工业用氢气、天然气掺氢用氢气、氢能源汽车用氢气。

积极氢燃料电池产业链。2018年,金通灵设立子公司金通灵氢能机械科技,注册资本 5000万元, 主要从事氢燃料电池压缩机、氢能备用应急电源等产品研发生产。

此外,2018 年 10 月,金通灵与江苏如皋经济开发区签订《氢能源产业投资项目合作框架》协议,协议计划在如皋经济开发区氢能产业园投资以下项目:

(1)燃料电池空气压缩机和氢能备用电源的研发制造

(2)投资建设运营如皋氢燃料电池产业园智慧能源岛

(3)投资建设运营如皋加氢站(根据如皋市整体规划)

(4)投资建设运营年产 2000万立方米生物质制氢项目

(5)投资建设运营压缩空气站(根据园区整体规划)

5汉钟精机:空压机研发成功,氢回收泵进展良好

公司专门从事螺杆式压缩机相应技术的研制开发、生产销售及售后服务,

主要产品有螺杆式制冷压缩机和螺杆式空气压缩机,其中螺杆式制冷压缩机主要应用于制冷工业中的大型商用中央空调设备和冷冻冷藏设备, 螺杆式空气压缩机主要应用在工业自动化领域。

公司已研发出应用于燃料电池产业的空气压缩机产品,目前正和下游积极配合,处于测试阶段。同时正加速推进涡旋、离心式空气压缩机及氢回收泵的进度,预计在 2019 年陆续推出相关产品。

6中集安瑞科:氢储运、加氢站核心供应商

中集安瑞科主要从事能源、化工以及流体食品行业的各式运输、储存及加工设备的设计、开发、制造及销售,在河北石家庄、廊坊,安徽蚌埠, 湖北荆门,江苏南通、张家港,荷兰 Emmen、Sneek,丹麦 Randers 及比利时 Menen 等多个城市拥有制造基地,兼有一流的压力容器、罐式集装箱、液态食品生产储运及化工装备产品生产线。

借助在CNG 储罐等高压储罐、天然气气瓶等高压装备领域的技术优势, 安瑞科较早切入氢能业务,2006 年接到国内首个氢气运输车订单,2010 年、2011 年分别为上海世博会和深圳大运会提供 45MPa 加氢站、加氢站氢瓶组,2013 年交付海南文昌卫星发射项目 300 立方米液氢储罐, 2017 年完成 35MPa 车载氢气瓶开发,2017 年参与建设 863 项目国内首座 70MPa 加氢站。

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目前在氢气运输、储运和加氢站装备领域,安瑞科均跻身国内领先地位。

运输:已累计提供氢气集装管束、运输车 2000+台;

储存:安瑞科是国内少数已取得车载储氢气瓶批量生产资质企业;

加氢站:已累计为国内加氢站提供 45MPa 储氢容器 30+座,累计出口美国、加拿大加氢站 55MPa 储氢容器 200+座。

7、富瑞氢能:液氢储运、加氢站装备供应商

富瑞氢能由富瑞特装和张家港新云科技产业咨询公司于 16 年共同设立,其中富瑞特装出资 1400 万元,持股比例 70%,主要业务为提供氢能基础设施(液氢生产、储运设备;加氢站;高压供氢系统等)相关技术、装备和一站式解决方案。2018 年 12 月,富瑞特装将持有的剩余 56%富瑞氢能股权以 5600 万元对价,转让给张家港新云科技产业咨询企业。

2016年富瑞氢能未实现收入,当年亏损 447万元,2017年、2018年上半年富瑞氢能营收分别为 9487万、1944万,归母利润分别为 568万和-709 万。

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风险因素

1、政府补贴政策变化风险

目前我国中央和地方财政对氢燃料电池产业扶持力度较大。我国燃料电池产业发展还处于初期,如果未来政府补贴政策发生变化,补贴出现退坡,一定程度将影响燃料电池产业的发展。

2、关键材料和核心技术风险

在国际上,燃料电池在关键技术尤其是寿命上已经取得了突破,并进入了小批量试运行以及降低成本的阶段。目前,制约我国氢燃料电池汽车发展的瓶颈包括燃料电池耐久性问题、关键材料及核心零部件问题与氢供给难题等技术性制约因素。目前国内燃料电池方面的主要技术风险是来自如何通过技术手段降低系统的成本,并提高燃料电池发动机的使用寿命。


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